Санк-Петербургский парадокс фьючерсов

Около года назад в сети появился термин, который описывает торговлю криптомонетами с высокой волатильностью , за плечами у которых нет ничего кроме красивого логотипа - финансовый дегенератизм. Этот термин включает высокую склонность к риску совершать сомнительные сделки без знания основ фундаментального и технического анализа. К активам , привлекающих дегенов, относят различные крипто-монеты, мем-коины, которые были популярны несколько лет назад , а также NFT. Если вдаваться в технические ньюансы, но это самая нелепая инвестиция , которая была придумана за все времена . Вы покупаете изображение , которое является уникальным лишь в пределах одного доменного имени. Выглядит это нелепо, но нашлись те кто, инвестировал в эти сомнительные изображение миллионы долларов. Традиционной инвестицией считалась и остается - недвижимость, но как могло произойти то, что некоторые люди стали покупать изображение обезьян за бешеные деньги, которые сейчас можно почти бесплатно сгенерировать в ИИ.
Тем не менее, как пишет Equals Money, «торговля деген привлекла разнообразных последователей, начиная от индивидуальных розничных трейдеров и заканчивая более искушенными участниками финансовой экосистемы. Быстрый рост на таком же нестабильном, как криптовалюта, рынке оказался неотразимым для многих, несмотря на неотъемлемые риски». Здесь есть конечно и плюсы : торговля деген обеспечивает ликвидность для рынка, и без нее рынка бы не существовало, даже некоторые хэдж-фонды включают деген стратегии в свои портфели , чтобы обеспечить постоянную ликвидность, это относится к системам высокочастотного трейдинга , которые полностью автоматизированы .
В одном из октябрьских выпусков «Теоретика» Роберт Пректер писал, что торговля на фондовом рынке внутри дня с высоким левериджом относится к деген торговле, потому что, как правило дневные трейдеры чрезмерно увеличивают размер кредитного плеча , увеличивая возможность прибыли , но пропорционально возрастает и возможность убытка.
Невозможно заниматься традиционным процессом накопления, участвуя в высокорисковых сделках каждый день , это разрушает психику и не позволяет заниматься созидательной деятельностью.
Применение деген торговли к торговле фьючерсами всегда имеет один результат - убыток , стоит лишь вопрос когда он наступит, но почти всегда дневная торговля убыточна. Мой опыт дневного трейдинга был не очень хорош , я лишился всей прибыли, полученной за полтора года на сделках продолжительностью 2-6 месяцев на нескольких рынках.
Если маржа составляет 60% и доступные средства 40%, при общем леверидже 3,5 (размер торгуемой позиции в 3,5 раза превышает ваш депозит), например по фьючерсу на серебро, то уменьшение стоимости базового актива на 5% при его среднем дневном диапазоне 1,5% , сократит ваш депозит на 17,5% . На второй сделке у вас останется уже 28% доступного кеша, если сделка снова убыточна на те же 5% от базового актива, у вас останется уже 65% от первоначального депозита за 2 убыточные сделки! И вы едва сможете открыть новую позицию на то же количество контрактов, вам придется сократить размер позиции. Чтобы вернуть состояние своего торгового счета в исходное , до убытка, придется совершить вдвое больше прибыльных сделок и затратить вдвое больше времени.
Этот принцип азартной игры был описан еще в XVIII веке Даниилом Бернулли и носит название «Санкт-Петербургский парадокс». В основе парадокса , открытого математиком 300 лет назад , лежит принцип математического ожидания выпадания решки при подбрасывании монетки . Если бросить монетку 1 раз, вероятность выпадения решки составит 1/2 , вероятность выпадения решки 2 раза подряд будет 1/3, чтобы решка выпала три раза подряд 1/4 и т.д. . На каждом ходу вероятность составляет 1/2. Если в игре используется леверидж, то при 3 ошибках можно лишиться 53% депозита, при условии что три раза вы покупали одинаковое количество контрактов.
Каков же выход, чтобы не попасть в яму? Решение одно - диверсификация и сокращение количества сделок. Каждый дополнительный не связанный рынок в портфеле уменьшает риск портфеля на 50%. Это ограничивает скорость прироста депозита, но самое главное, это позволяет сократить вероятность просадки и краха.